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良品铺子“一女两嫁”ń惊奇队长无删减77;望教室无删减危机晋级：百亿当地国资“PK战”谁赢？？？？？？

泉源：荆州市融媒体中心 宣布时间： 2025-08-17 02:45:59

“高端零食榜首股”良品铺子的操控权转让风云正演变为一场触及广州和武汉两地国资的强烈角逐。 。。 。。 。

8月13日，，良品铺子通告展现，，由于股权转让纠缠，，控股股东宁波汉意与广州轻工的股权诉讼涉案金额已9.96亿元升至10.23亿元。 。。 。。 。公司称，，该诉讼对公司生产、运营和当期损益没有影响，，对诉讼效果无法判别，，或许导致控股股东与武汉国资的操控权转让事项爆发不确定危险。 。。 。。 。

图源：通告

出资者还在股吧、雪球、知乎等社区发帖，，包括界面在内的媒体也在质疑，，和广州国资现已举行到尽调阶段，，并且签署了《协议书》，，良品铺子涉嫌信息揭晓违规。 。。 。。 。

两家争着要买良品铺子控股权的公司背面均为外地百亿国资，，广州轻工集团是广州市属大型国有控股企业集团，，实控人为广州国资委；；旗下有江苏如皋上市公司泰慕士（001234.SZ）等主要财物，，还具有浪奇等5其中华老字号、12个广东老字号、24个广州老字号。 。。 。。 。各园区年产值超400亿元，，税收贡献约40亿元，，发明超2万个事情岗位。 。。 。。 。

长江国贸是武汉金融控股（集团）有限公司全资子公司，，实控人是武汉国资委。 。。 。。 。具有860亿元年营收妄想的供应链网络（粮棉油、冷链等板块），，与良品铺子“供应链生态转型”战略高度协同。 。。 。。 。

8月14日，，良品铺子报收于13.13元/股，，较开盘跌落2.31%，，总市值52.65亿元。 。。 。。 。

这场改写消耗职业最高金额的股权纠缠，，背面是良品铺子囤积居奇、“一女两嫁”和外地国资抢夺优质新零售标的的故事。 。。 。。 。

图源：罐头图库

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良品铺子“一女两嫁”疑云

遵照广州轻工的说法，，为了缓解自己债款�；；�，，良品铺子控股股东宁波汉意先与广州轻工签订了《协议书》，，约定在广州轻工拟对良品铺子举行尽职盘问后，，以12.42元/股、总价9.96亿元的价钱受让宁波汉意持有的良品铺子19.89%股份。 。。 。。 。从而出资、控股良品铺子。 。。 。。 。协议清晰划定，，广州轻工享有优先购置权，，且宁波汉意需在5月28日前协作签署正式生意协议。 。。 。。 。

可是，，在签约日5月28日宁波汉意上演了“践约”戏码，，杨银芬、张国强以及今资质本方代表均已赶赴广州，，准备与广州轻工签字，，但宁波汉意实践操控人、首创人杨红春却未现身。 。。 。。 。为此，，广州轻工向宁波汉意宣告《关于鞭策签署生意协议的函》，，可是生意仍未抵达。 。。 。。 。

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一再鞭策无果，，一怒之下，，广州轻工于7月14日正式提起诉讼，，并请求冻住宁波汉意所持良品铺子价值9.96亿元的股份。 。。 。。 。要求宁波汉意一连实验协议，，转让7976万股股份（占总股本19.9%）并支付500万元违约金。 。。 。。 。

三天之后，，良品铺子官宣转投武汉国资怀有。 。。 。。 。7月17日，，宁波汉意宣告与武汉长江国际商业集团抵达生意，，以12.42元/股的相同价钱分两步转让控股权。 。。 。。 。先由宁波汉意及配合行悦耳向长江国贸转让21%股份，，生意额10.46亿元；；再由第二大股东徐新旗下的达永有限公司转让8.99%股权，，生意金额4.45亿元。 。。 。。 。

7月22日，，广州市中级人民法院正式受理广州轻工诉宁波汉意案。 。。 。。 。

随后，，广州轻工改变诉讼请求，，增添了2700万诉讼金额，，算计价值超10亿元的股权被司法冻住，，良品铺子与武汉国资的控股权转让一事生出变数。 。。 。。 。

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《协议书》条约效能成博弈要点

双方签订的《协议书》条约效能将成为法庭博弈的要害。 。。 。。 。业内人士剖析，，广州轻工建议《协议书》组成"预定条约"，，宁波汉意负有强制缔约责任；；而宁波汉意或许抗辩协议为"附收效条件"条约——需以尽职盘问完成为条件。 。。 。。 。

我国政法大学教授李建伟指出："若协议已清晰股份数目、价钱等中心条款，，即便未签正式条约，，法院也或绝望教室无删减许确定组成实质违约。 。。 。。 。惊奇队长无删减"

上海正策状师事务所状师董毅智在遭受36氪采访时剖析指出，，宁波汉意与广州轻工签署的《协议书》归于预定条约（意向协议），，未清晰股权过户时刻、支付要领等中心条款，，不具备强制实验效能。 。。 。。 。

他说到，，宁波汉意与长江国贸签署的是正式转让协议，，可直接要求实验过户责任。 。。 。。 。但广州轻工的股权冻住优先于长江国贸。 。。 。。 。若是，，诉讼效果对广州轻工有利，，或许会导致长江国贸无法顺畅获得操控权，，或需重新调解收买妄想。 。。 。。 。

图源：罐头图库

诉讼对良品铺子影响几许？？？？？？

若是宁波汉意与广州轻工不可抵达宽和，，此去经年的司法诉讼流程，，势必将影响良品铺子“卖身”武汉国资的既定蹊径。 。。 。。 。

食物饮料专家肖竹青剖析，，良品铺子实控人终究的挑选体现了关于公司未来开展的资源赋能方面的思量，，武汉作为九省通衢，，也是鱼米之乡，，具有优异的食物工业和原质料供应系统，，尚有120万在校高校学生，，有重大的人才供应资源。 。。 。。 。两方关于良品铺子的抢夺，，体现出资源过剩，，能挣钱的优质项目的稀缺性。 。。 。。 �？？？？？？墒�，，现在的时势，，良品铺子实控人需求先处置惩罚好与广州国资的联系，，争取宽和。 。。 。。 。

而良品铺子近年财务数据体现欠安。 。。 。。 。若是迟迟没有国资资源的注入，，公司的效果恐难反转。 。。 。。 。

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2023年，，良品铺子谋划收入为80.46亿元，，同比降低了约莫15%；；净赚钱只需1.8亿元，，大跌46%。 。。 。。 。

2024年更糟，，收入减到71.6亿，，净赔本达4610万元，，首次泛起年度赔本。 。。 。。 。

今年一季度的体现也不达观：收入17.32亿元，，同比下降近29%；；扣非净赔本逾越4000万元，，同比激增173%；；每股收益为负。 。。 。。 。

一个月前，，良品铺子宣布了中期效果预告，，公司2025年上半年预计完成归归于上市股东的净赚钱赔本7500万元至1.05亿元。 。。 。。 。

随着效果欠安，，组织出资者也起源撤离。 。。 。。 。

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陪同良品铺子走过13年的风投组织徐新的今资质本，，从上一年起就一直减持；；今年6月，，徐新操控的良品铺子第二大股东达永公司，，完成了第15次减持，，持股份额从30.3%降到18.16%。 。。 。。 。

高瓴资源也逐渐兜售股份，，从最先的11.67%减到简直清仓。 。。 。。 。

一起，，控股股东也在减持变现，，上一年5月至7月，，宁波汉意经由大宗生意减持了1.92%的股份。 。。 。。 。

别的，，公司实践操控人杨红春也面临两层压力：一方面，，公司效果一直下滑；；另一方面，，其持有的股份举行了质押融资。 。。 。。 。遵照时刻核算，，质押的股票价钱在19.49到24.22元之间，，远高于现在股价13元/股的水平。 。。 。。 。这意味着，，只需股价一连跌落，，股东或许就会被强制平仓，，杨红春就不得不追加包管金。 。。 。。 。

良品铺子宣布通告称，，宁波汉意于8月12日一连在国通讯任质押总股本3.62%的股权，，累计质押份额现已抵达其持股的53.72%。 。。 。。 。

高份额的股权质押和债款�；；�，，也是实践操控人亟需转让控股权的缘故原由之一。 。。 。。 。

良品铺子遭受“平价刷新”

与此一起，，高端零食龙头良品铺子正在遭受量贩平价零食的“价钱刷新”——这正是2024年年报中说到的主要缘故原由。 。。 。。 。

公司为了止亏，，接纳了降价步伐，，一起调解产品结构，，推出新种别。 。。 。。 。价钱下降和结构调解拉低了毛利率，，也让公司赚钱雪崩而下。 。。 。。 。

在2023年尾的内部《果真信》中，，时任董事长杨银芬坦言：“摆在咱们眼前的现已不是活得难题的问题，，而是活不活得绝望教ê惊奇队长无删减60;无删减下去的问题。 。。 。。 。”

这一有数的自我剖析，，提醒了良品铺子的生计�；；�。 。。 。。 。随后，，杨银芬主导了良品铺子建设17年来首次大妄想降价，，300余款中心产品匀称降价22%，，最高降幅达45%。 。。 。。 。因而，，公司毛利率进一步下挫。 。。 。。 。

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今年3月，，杨银芬辞去良品铺子董事长、总司理职务，，告退后，，仅担当董事，，程虹被推选成为新董事长，，并代行总司理责任。 。。 。。 。在一季度效果欠安之后，，今年4月，，良品铺子首创人杨红春出任公司总司理，，任期至2026年11月。 。。 。。 。3年前，，杨红春就曾兼任总司理1年多时刻。 。。 。。 。

可是从今年中报效果预告来看，，杨红春再度出山后，，公司的效果也未见好转。 。。 。。 �？？？？？Ｅ獗窘徊嚼┱怪�7500万元至1.05亿元，，半年的赔本额现已逾越上一年整年4600万元的水平。 。。 。。 。

与此一起，，以“零食很忙”、“赵一鸣”、万辰集团等品牌为代表的量贩零食物牌迅速在天下攻城略地。 。。 。。 。像“零食很忙”旗下的“鸣鸣”和“赵一鸣”，，2024年GMV逾越555亿元，，在天下具有超1.4万家门店。 。。 。。 。量贩式零食物牌在价钱和门店妄想上的优势，，对古板走高端蹊径的三巨子——良品铺子、三只松鼠、来伊份形成了重大压力。 。。 。。 。

三只松鼠曾说要开上万家线下店，，但到2024年尾，，只剩下三百多家，，门店一年关掉549家。 。。 。。 。

来伊份也缩减了门店，，从上一年年尾的三千多家门店到现在两千多家，，缩水了快要三分之一。 。。 。。 。

打不过就加入！2023年2月，，良品铺子出资4500万元入股赵一鸣零食，，没想到8个月后就转让了大部分股份，，净赚了6000万元。 。。 。。 。但随后，，赵一鸣宣告和“零食很忙”吞并，，职业名堂突变。 。。 。。 。

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良品铺子以为，，在双方协作期内，，赵一鸣居心隐秘公司严重事项，，危害股东知情权，，其子公司于2023年11月27日正式向人民法院提起诉讼。 。。 。。 。不过，，现在该讼事终究效果没有出炉。 。。 。。 。

但量贩式零食的搅局，，让休闲食物职业酿成了一个很难挣钱的行当。 。。 。。 。

风生水起的头部品牌，，万辰集团的赚钱率只需0.91%，，而“鸣鸣很忙”则只需2.1%，，都差未几在盈亏线上徘徊。 。。 。。 。

在这种内忧外祸的背景下，，若是得不到武汉国资的资源注入和驰援，，良品铺子的境况将变得愈加难题。 。。 。。 。

肖竹青剖析，，若是现在良品铺子实控人和广州国资的股权转让纠缠不可抵达宽和，，或许会影响武汉国资与良品铺子的重组商洽。 。。 。。 。期望加入的各方都能够换位思量，，承继为了企业久远开展的情绪和条件下，，各自做出退让和退让，，挑选相互能遭受的协作共赢妄想，，避免对立，，在开展中行止置或许保存的问题。 。。 。。 。

并且，，值得注重的是，，在生意结构的妄想中，，良品铺子首创人杨红春保存了15.34%股权，，成为这场资源博弈中最精妙的落子——不管哪家国资终究入主良品铺子，，杨红春都能共享国资赋能的果实。 。。 。。 。

你最近在吃哪家的零食？？？？？？怎么看待零食江湖的合纵连横？？？？？？谈论区聊聊吧。 。。 。。 。

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