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运动员转行做墨水生意年画守望先锋色情公众号;家以色情为主画作入2亿，， ，，IPO前离婚被分走6400万身家
家里孩子的作业打印、事情室的条约或其他文件质料输出、阛阓的广告海报……这些一样平常场景中，， ，，咱们都需求用到的打印机，， ，，均离不开墨水。。。。而这看似不起眼的“小瓶装墨水”，， ，，却要撑起一家公司的上市愿望。。。。
珠海传美讯新质料股份有限公司（以下简称：传美讯），， ，，这家专心于数码喷印墨水的研制、生产和出售的企业，， ，，正试图叩开北交所的大门。。。。
数码喷印墨水归于新式的数码喷印手艺的中心耗材，， ，，它与数码喷头、系统板卡等要害部件配套于数码喷印装备。。。。传美讯建设于2004年，， ，，公司的产品线也从主要应用于事情家用打印领域的墨水，， ，，逐渐拓宽至工业大幅面打印装备的墨水，， ，，由古板的广告业与写真印象业，， ，，延伸至纺织品印花及数码印刷等更普遍的领域，， ，，产品不但在海内出售，， ，，还远销土耳其、巴西、印度尼西亚、阿根廷等外洋国家区域。。。。
销量涨了，， ，，价钱却一起下滑
2022年-2024年（以下简称：陈述期内），， ，，传美讯运营收入划分为1.85亿元、1.92亿元、2.07亿元，， ，，2023年和2024年同比增添3.57%和7.79%，， ，，但同期归母净利润划分为3519.1万元、4220.23万元、4010.91万元，， ，，2024年泛起增收不增利状态。。。。
可是，， ，，看似稳步增添的曲线下，， ，，却藏着产品竞赛力的隐忧。。。。分产品来看，， ，，公司中心产品主要为水性染料墨水、涣散墨水、水性颜料墨水和UV墨水四大类，， ，，2024年其收入占比划分为59.19%、25.59%、10.27%和4.82%，， ，，其间水性染料墨水收入占比长时间抵达50%以上，， ，，是公司的拳头产品。。。。
可是，， ，，陪同着公司产品销量增添的一起，， ，，产品的出售单价却在三年间全线下滑。。。。
其间水性染料墨水从2022年的21.65元/千克降至2024年的21.08元/千克，， ，，下降升沉相对较小。。。。而涣散墨水作为公司第二大收入泉源，， ，，其单价从2022年的41.02元/千克，， ，，降至2024年的32.22元/千克，， ，，降幅抵达21.45%； ；；；；尚有水性颜料墨水单价从85.53元/千克降至74.46元/千克，， ，，UV墨水单价从102.96元/千克降至81.41元/千克，， ，，二者下滑升沉划分为12.94%、20.93%。。。。
图源：《招股书》
值得注重的是，， ，，公司产品价钱整体下滑的一起，， ，，部分产品的产能使用率更显为难。。。。以UV墨水为例，， ，，2022年其产能使用率仅7.67%，， ，，2023年提升至25.95%，， ，，2024年又回落至19.33%。。。。
水性颜料墨水的产能使用率也长时间在50%-75%区间徘徊，， ，，2024年其产能使用率仅为75.02%。。。。产能弃捐与价钱下滑的叠加，， ，，也成为了公司2024年归母净利润下滑的要素之一。。。。
即便云云，， ，，传美讯仍然要扩张，， ，，此次IPO募投项目中，， ，，拟斥资4315.96万元用于“年产4700吨数码喷印墨水建设项目”。。。。
除此之外，， ，，陈述期内，， ，，公司保存
这种“既是买家又是卖家”的状态，， ，，引起了北交所的注重，， ，，在问询中，， ，，北交所要求其剖析这是否保存客户指定供货商的状态，， ，，生意价钱是否公允，， ，，相关方是否保存特殊利益组织等。。。。
现在，， ，，传美讯没有回复问询函。。。。
IPO前夕，， ，，前妻分走实控人5%以上股份
不管是对公司未来生长性的拷问，， ，，仍是北交所关于相关生意公允性、客户供货商重合等的层层诘责。。。。一家企业的办理质量，， ，，往往从实控人背景和股权结构中可见一斑。。。。
传美讯的实践操控人为LIM KHENG TEE与林裕翔，， ，，二人经由控股股东迪明公司及职工持股渠道珠海远景算计操控公司62.79%的股权，， ，，二人签有配合行为协议。。。。
从履历上看，， ，，两人为前同伴联系。。。。LIM KHENG TEE为马来西亚国籍，， ，，男，， ，，59岁，， ，，高中学历，， ，，1990年4月至2005年12月，， ，，任AE CORPORATION(M)SDN BHD 的总司理。。。。林裕翔为我国台湾籍，， ，，男，， ，，56岁，， ，，高中学历，， ，，在1998年11月至2000年3月，， ，，任AE CORPORATION(M)SDN BHD的营业员。。。。
别的，， ，，林裕翔在1992年-1998年时代，， ，，先后成为了我国信任商业银行股份有限公司运发动、任台湾大同盟雷公队运发动。。。。2004年，， ，，传美讯建设，， ，，林裕翔任董事长。。。。LIM KHENG TEE则是从AE去职后，， ，，于2006年成为传美讯总司理。。。。
直到2023年12月，， ，，公司董事长变换为LIM KHENG TEE。。。。北交所也对此举行问询，， ，，要求公司解说LIM KHENG TEE 加入公司的缘故原由与背景。。。。
关于公司的股权结构，， ，，只管公司解说称“二人经由配合行为协议牢靠操控公司”，， ，，但北交所仍对操控权牢靠性提出质疑，， ，，特殊重视林裕翔与前妻李玲的股权切割是否影响运营牢靠。。。。
图源：《招股书》
《招股书》展现，， ，，李玲因与林裕翔协议仳离，， ，，于2024年10月取得迪明公司12.84%股权，， ，，然后直接持有传美讯6.78%股权。。。。传美讯现在已在新三板上市，， ，，2025年6月16日，， ，，因向北交所递送《招股书》而停牌，， ，，停牌前总市值为9.53亿元。。。。以此核算，， ，，李玲手上的股权价值6460万元。。。。
而作为直接持有传美讯5%以上股份的股东，， ，，《招股书》并没有关于李玲小我私家的详细介绍，， ，，其未在公司担当任何职务。。。。
关于林裕翔与前妻仳离分走公司股权的事情，， ，，在《招股书》中，， ，，传美讯并没有针对此事情举行过多描绘，， ，，因而，， ，，这遭到了北交所的质疑，， ，，并宣布连环拷问：剖析李玲与林裕翔就触及刊行人股权、运营办理等作出的切割组织、生意守望先锋色情公众号0011;家以色情为主画作历程与支付要领，， ，，是否已施行竣事、是否保存权属纠缠？？？？？
别的，， ，，林裕翔仍是珠海远景的履职营业合资人，， ，，经由珠海远景持有传美讯10%股份。。。。从《招股书》信息来看，， ，，这部分股权并未被切割。。。。但也被北交所问询，， ，，要求剖析是否就林裕翔持有的珠海远景比例作出切割组织等。。。。
值得注重的是，， ，，李玲并未与林裕翔、LIM KHENG TEE抵达配合行为协议。。。。北交所要求李玲未来持有、减持迪明公司股权的计划，， ，，加入公司办理或办理的组织，， ，，剖析双方组织是否保存逃避实践操控人正当合规、同业竞赛、相关生意、股份减持等方面羁系要求或其他职责责任的情形。。。。
“‘仳离减持’一直都是阛阓重视的一个焦点。。。。或许从片面上来说，， ，，男女双方当事人并没有为了减持而仳离的主意，， ，，但从客观现实来看，， ，，仳离简直能够给减持供应肯定的便当，， ，，便当了其间一方的减持。。。。只管‘仳离减持’也一直是羁系部分羁系的一个要点，， ，，但这种羁系也改动不了仳离便当减持的现实。。。。以是，， ，，传美讯实控人林裕翔为何要在IPO之前挑选仳离，， ，，阛阓难免要做出这方面的遐想。。。。”资深财经谈论员皮海洲批注。。。。
除此之外，， ，，陈述期内，， ，，传美讯在公司办理上，， ，，一再违规被处分，， ，，2024年6月20日，， ，，因公司条约办理不标准、财务内控保存瑕疵、公司客户分类保存瑕疵，， ，，我国证监会对公司接纳出具警示函的行政羁系步伐，， ，，对LIM KHENG TEE、徐新妹（财务总监、董秘）接纳警示函的行政羁系步伐。。。。
2025年3月24日，， ，，公司收到了在2023年时代1宗触及海关收支口羁系领域的行政处分纪录。。。。
别的，， ，，陈述期内，， ，，公司资产欠债率划分为46.92%、51.7%、42.65%，， ，，远高于偕行可比公司平均值（27.8%、31.2%、31.73%）。。。。�？？？？墒�，， ，，在资产欠债率显着高于偕行的背景下，， ，，公司仍然继续分红，， ，，2022年公司分红1000万元，， ，，2023年又分红1020万元。。。。
不但云云，， ，，传美讯陈述期内接连分红后，， ，，又计划征集4000万元用于填补流动资金，， ，，这种失常的资金装备引发北交所对资金运用功率的质询。。。。
在数码喷印墨水职业，， ，，传美讯作为一家拟上市公司，， ，，只管在产品研制和阛阓拓宽方面取得了肯定效果，， ，，但在公司办理和财务康健方面露出出了许多问题。。。。在闯关北交所路上，， ，，尚有许多问题待解。。。。你有何看法？？？？？接待下方留言谈论。。。。
本文来自微信公共号“野马财经”，， ，，作者：杨果果，， ，，修改：刘钦文，， ，，36氪经授权宣布。。。。
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