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高盛商场团队视角：印度跌许多但&#三级跳二级运动员标准37329;莎朗三级电影没到抄底，，，，，，日本面对短期回调危险，，，，，，考虑“低配美国科技”战略

泉源：荆州市融媒体中心 宣布时间： 2025-08-17 11:56:52

随着全球宏观经济与阛阓动态日益杂乱，，，，，，出资者正面临一系列要害的战略选择。。。

高盛Marquee阛阓团队在其最新剖析中指出，，，，，，虽然部分阛阓泛起了显着摇动，，，，，，但出资者在追逐机缘时需坚持稳重。。。该行以为，，，，，，其时并非买入印度股票的良机，，，，，，日本股市面临短期回调压力，，，，，，而一个更中心的战略问题是，，，，，，是否应该起源思量构建一个低配美国科技股的全球出资组合。。。

在亚洲阛阓，，，，，，高盛对两大热门给出了镇静判别。。。关于印度阛阓，，，，，，虽然自上一年10月高盛下调评级以来，，，，，，MSCI印度指数已大幅跑输全球指数近20%，，，，，，但该行以为其估值仍然过高，，，，，，抄底机缘未到。。。一起，，，，，，创下前史新高的日本东证指数（Topix）手艺上已现超买，，，，，，且面临前史上的季节性疲软，，，，，，短期回调危险禁止忽视。。。

在美国，，，，，，一个更具挑战性的问题浮出水面：是否应该低配曩昔五年主导全球阛阓的科技巨子？？？？？？高盛阛阓团队以为，，，，，，在阛阓广度极端收窄的背景下，，，，，，这是一个一切出资者都应思量的问题。。。与此一起，，，，，，虽然美国经济数据展现出“失速”痕迹，，，，，，但高盛经济学家团队预计美联储将坚持每次降息25个基点的渐进途径，，，，，，而非阛阓部分人士意料的大幅降息。。。

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高盛Marquee阛阓团队指出，，，，，，虽然印度阛阓看似已靠拢“惊惧极点”，，，，，，但现在脱手买入仍需稳重。。。依据其陈述，，，，，，自剖析师Tim 三级跳二级运动员标准>金莎朗三级电影Moe和Sunil团队上一年10月下调评级以来，，，，，，MSCI印度指数相较于MSCI全球指数已跑输近20%。。。别的，，，，，，印度阛阓今年以来已录得120亿美元的外国出资净流出。。。

可是，，，，，，陈述强调了两个要害的限制要素。。。主要，，，，，，印度股市的估值仍比前史平均水平横跨一个标准差以上。。。其次，，，，，，企业盈余已泛起环比下降7%的减速痕迹。。。团队总结称，，，，，，在云云多不确认要素的影响下，，，，，，很难对印度阛阓爆发真实的出资信仰。。。

自上一年10月下调评级后，，，，，，MSCI印度指数相对MSCI全球指数落伍近20%。。。现在印度关税高达50%，，，，，，年内外资流出120亿美元，，，，，，惊惧心情或已见顶。。。但需注重：企业盈余环比减速7%，，，，，，估值仍高于前史均值一个标准差以上。。。面临多重变量，，，，，，现在难有十足掌握。。。

日本股市：新高之后的回调警示

关于刚刚突破3000点大关的日本东证指数（Topix），，，，，，该团队提醒了潜在的回调危险。。。在阅历了稳健的财报季和接连16周的外资净买入后，，，，，，阛阓的达观心情高涨。。。

但警示信号现已泛起。。。陈述称，，，，，，日本股市的估值已回到15倍市盈率的水平，，，，，，手艺指标展现阛阓处于超买区域。。。更主要的是，，，，，，该团队征引了彭博曩昔30年的数据指出，，，，，，以前史上看，，，，，，8月份通常是东证指数一金莎朗三级跳二级运动员标准977;级电影年中体现最弱的月份。。。

稳健财报季和接连16周外资流入已成曩昔，，，，，，回调是否将至？？？？？？其时估值回升至15倍，，，，，，手艺指标展现阛阓进入超买区间。。。

美国科技股：是时分思量低配战略？？？？？？

高盛Marquee阛阓团队称本周收到的最佳问题，，，，，，来自于一位具有36年阛阓履历的全球股票出资者：“一个低配美国科技、媒体和电信（TMT）板块的全球出资组合能否收效？？？？？？”

这一问题的背景是，，，，，，彭博“科技七巨子”（Mag7）指数在曩昔五年中跑赢MSCI全球指数达220%。。。可是，，，，，，高盛的陈述以为，，，，，，若是出资者认同其时“阛阓广度为有史以来最差”以及“美元有更多下行空间”的看法，，，，，，那么这个问题就应该引起一切人的思量。。。

美联储展望：渐进降息仍是基准情形

虽然美国经济正处于高盛内部所称的“失速”（Stall-speed）状态，，，，，，且事情和制造业数据令人绝望，，，，，，但高盛经济学家团队对美联储的降息途径仍坚持原有判别。。。

由Jan Hatzius向导的团队预计，，，，，，美联储将在9月、10月和12月划分降息25个基点，，，，，，并在2026年再举行两次降息，，，，，，而非阛阓部分人士意料的9月一次性降息50个基点。。。高盛副主席、前达拉斯联储主席Rob Kaplan解说称，，，，，，其时的目的起点与利率高达5.25%-5.50%时彻底差别，，，，，，其时目的的限制性要高得多。。。

本文不组成小我私家出资主张，，，，，，不代表渠道看法，，，，，，阛阓有危险，，，，，，出资需稳重，，，，，，请自力判别和决议妄想。。。

本文来自微信公共号“华尔街见识”，，，，，，作者：龙玥，，，，，，36氪经授权宣布。。。

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