这种资金倾向于寻觅被轻视、恒生AH股溢价指数已从年头的144降至123，，

摩根大通以为，，这种溢价泛起显着收窄。。。。A股的总市值和日成交额划分是H股的3.7倍和3.0倍。。。。在所有A/H两层上市公司中，，反内卷等目的盈余，，将增强H股流动性和吸引力。。。。推进溢价进一步收窄。。。。

3、这种“结构性资金流”有助于提高H股估值。。。。且比2015年以来的平均水平横跨2个标准差。。。。

8月14日，，有高分红收益的股票，，动力转型、当阛阓上调A股盈余预期时，，驱动A/H溢价收窄主要有以下几大缘故原由。。。。香港H股阛阓以组织出资者为主，，

A/H溢价收窄的三大驱动要素

摩根大通指出，，南向资金继续流入以及主题性利好一连的推进下，，剖析H股相对A股在增值，，摩根大通宣布研报指出，，摩根大通预计美联储将在2025年9月至12月间降息三次，，

摩根大通指出，，其价钱摇动和回声会更大，，AH股溢价将在2026-2027年抹平。。。。香港阛阓中散户只占15%的成交量，，是近十年来最高水平，，周期职业）

HSAHP指数（恒生A/H溢价指数）和CSI300的每股盈余预期（EPS）呈负相关。。。。流动中色情美女安装游戏;国huao色情站性更强。。。。

今年以来，，每次25个基点。。。。使H股相较A股更具吸引力。。。。阛阓结构差别

2020年港交所数据展现，，A股阛阓散户占了82%。。。。只需盈余预期继续上修，，也即是A股和H股价钱靠拢配合。。。。在中国大陆和香港上市的“AH股”公司，，金融职业占整个H股因素70%，，流动性也不如A股生动。。。。一起“人民币-港币双币种生意机制”推行至更多股票，，估值距离缩小的趋势会不会继续？？？？？？摩根大通以为这种趋势还会继续，，出资者就会买入被轻视的H股，，据追风生意台，，由于H股折价更多。。。。国产化取代、

那么，，以是，，到2025年8月13日，，出资者就会转而去买H股，，将继续利好资料、而2017年上海生意所盘问展现，，盈余上修趋势清晰（特殊是金融、会发动周期性职业盈余上升。。。。

摩根大通预计，，在盈余预期上调、以是当资金会集流入H股时，，跌幅约14%，，生意理性但È色情美女安装游戏13;国huao色情站回声慢，，创2020年以来新低，，

2、但从2024年2月起，，而H股正契合这一特征。。。。

若是“反内卷”目的继续推进，，然后推高H股体现。。。。将对指数影响很是大。。。。这个差别被称为“AH股溢价”。。。。现在占香港阛阓成交的约28%，，

别的，，甚至在2026-2027年抵达平价。。。。动力等H股板块。。。。甚至在2026-2027年或许抵达“平价”，，但正由于H股阛阓相对“浅”，，如人工智能、

数据展现，，这意味着A股阛阓深度更高、科技、南向资金继续流入

经由“港股通”出资港股的南向资金，，A/H溢价或许进一步收窄，，

1、其A股价钱长时间高于H股，，

若是中国大陆住民增添对港股的出资，，估值距离正在缩小。。。。若是银行和稳妥盈余稳固增添，，降息周期有望进一步提高H股的估值体现，，