/gamess/“多光谱AI”是什么？？？浅易来讲， ， ， ，，是一种成像手艺， ， ， ，，在监控器中使用较多， ， ， ，，但现实使用场景很宽阔泛， ， ， ，，例如农业无人机成像手艺， ， ， ，，现在正在资源“风口”上。。。。。。
/gamess/西安科技大学“老校友”周波建设的“多光谱AI龙头”：深圳海清智元科技股份有限公司（简称“海清智元”）就正在发动港股IPO历程， ， ， ，，他的同业“年迈”是被称为“小华为”的�？？？低樱�002415.SZ）。。。。。。
只管妄想比不上“年迈”， ， ， ，，但海清智元声称在“多光谱AI”细分赛道上的市占率争先， ， ， ，，不过现在公司大客户、大供货商占比的问题较量突出， ， ， ，，效果崎岖也较大， ， ， ，，这家“多光谱龙头公司”未来的阛阓体现正遭到多方重视。。。。。。
/gamess/01 西安科大校友创业， ， ， ，，估值5年翻10倍
海清智元建设于2013年4月， ， ， ，，周波为公司首创人、实控人、董事长、推行董事、总司理。。。。。。股权联系展现， ， ， ，，周波经由直接持股及操控众诚天盈、众正天盈、众知天盈三大职工持股途径， ， ， ，，算计操控公司48.87%的投票权， ， ， ，，今年刚年满50岁。。。。。。
1999年7月， ， ， ，，周波获得西安矿业学院（现“西安科技大学”）自动操控专业工学学士学位。。。。。。
招股书展现， ， ， ，，周波在核算机视觉及热成像职业拥有约26年阅历， ， ， ，，曾主导研制多光谱感知与AI算法融会手艺， ， ， ，，其职业阅历掩饰光学电子、集成电路等多领域。。。。。。
创业前， ， ， ，，周波在多家单位和公司担当手艺和产品开发， ， ， ，，2005年至2012年， ， ， ，，周波任职于深圳市黄河数字手艺有限公司， ， ， ，，终究的职位为公司董事兼总司理。。。。。。 作为西安科大校友， ， ， ，，周波还曾与西安科技大学协作获陕西省“教育作用特等奖”。。。。。。
引人重视的是， ， ， ，，“手艺派”的周波建设的海清智元， ， ， ，，深受资源阛阓认可。。。。。。
在攻击港股IPO之前， ， ， ，，海清智元现已获得多轮融资， ， ， ，，其融资历程可谓资源麋集型生长的模范， ， ， ，，其2020年A融资4000万元， ， ， ，，投后估值约3.5亿元， ， ， ，，而到了2025年7月， ， ， ，，海清智元经由D轮融资获得了值得九号的5000万元出资， ， ， ，，后者认购公司约12.13万股份。。。。。。这一次融资后， ， ， ，，海清智元的估值也抵达了35.5亿元。。。。。。
韩国色情乐团mv"https://img.3/gamess/国际色情话歌曲音乐6krcdn.com/hsossms/20250811/v2_ef7f9223cbb246f88fb631827b1a45e1@702769717_oswg55961oswg684oswg195_img_000?x-oss-process=image/format,jpg/interlace,1" class="aligncenter">
5年5轮融资， ， ， ，，估值翻10倍！ 出资组织看到了什么？？？
/gamess/02 多光谱AI的“风口”， ， ， ，，竞赛者众
海清智元对出资人的招引力主要在多光谱AI领域的手艺壁垒。。。。。。浙商创投系（韬略新能源、韬略信旺等）接连多轮加注， ， ， ，，以为其“光感图算”手艺架构具有全链路优势；；；国有资源高新投则看重其在泛清静领域的使用潜力， ， ， ，，与才智都会等目的导向切合。。。。。。
着实海清智元的事务并不杂乱， ， ， ，，其中心是经由多光谱AI手艺勘探人眼可见及不可见的物理信息， ， ， ，，主要分三大块：多光谱AI模组、 多光谱AI感知终端、多光谱AI大模子效劳。。。。。。
浅易相识， ， ， ，， 多光谱AI感知终端是终究装备， ， ， ，，多光谱AI模组相似“智能眼睛”的中心组件， ， ， ，，多光谱AI大模子效劳相当于“清静大脑”。。。。。。
但只要手艺是不可的的， ， ， ，，还要有“风口”。。。。。。
多光谱AI这一细分赛道的需求正在成倍增添， ， ， ，，弗若斯特沙利文陈述展现， ， ， ，，我国多光谱AI阛阓妄想预计将从2025年的200亿元飙升至2029年的588亿元， ， ， ，，复合年增添率达31.0%。。。。。。
在海内监控需求的驱动下， ， ， ，，海清智元算是找准了最硬的“赛道”， ， ， ，，但想就这样“吃肉”却不太简朴。。。。。。
从阛阓份额看， ， ， ，，海清智元只管坚持市占率争先， ， ， ，，但所占份额并不高， ， ， ，，“阛阓统治力”还担心定。。。。。。
据弗若斯特沙利文陈述， ， ， ，，海清智元2024年在海内多光谱AI企业中排名榜首（市占率3.5%）， ， ， ，，多光谱AI大模子效劳排名榜首（11.8%）， ， ， ，，多光谱AI模组排名第三（6.6%）。。。。。。2024年职业前五市占率仅10.9%， ， ， ，，职业会集度较低， ， ， ，，竞赛涣散且强烈。。。。。。
危险剖析：
客户会集度危险：2024 年前五大客户占比约 59%， ， ， ，，简单或少量客户转变将显着影响收入与现金流。。。。。。
竞赛与手艺迭代危险：头部玩家（�？？？怠⒘柙乒獾龋┰谕揪丁⑼胗胙兄仆度肷险加牛� ， ， ，，海清智元需坚持手艺继续争先， ， ， ，，避免被取代或边沿化。。。。。。
供应链会集危险：海清智元需五大供货商收买占比偏高， ， ， ，，2022年–2025年 五大供货商收买额占比从 36% 上升到 89.3% ， ， ， ，，毛利维稳不易 。。。。。。
海清智元在招股书中声称组成了“差别化壁垒”， ， ， ，，并展现争先的阛阓份额：居海内多光谱AI职业首位， ， ， ，，在多光谱AI大模子效劳领域排名榜首， ， ， ，，多光谱AI�？？？殛a阓份额位列第三。。。。。。
但其他头部企业也铺开了这一阛阓！�。。。。� ， ， ，，例如�？？？低泳捅昝鳎� ， ， ，，现已供应光谱火灾勘探器， ， ， ，，事情职员/gamess/国际色情话&#/gamess/韩国色情乐团mv27468;曲音乐能够凭仗该装备侦测火情危险， ， ， ，，完成极前期的火灾精准勘探， ， ， ，，做出秒级呼应。。。。。。这与海清智元多光谱火灾危险核算终端装备的作用相似；；；凌云光则经由收买JAI填补了多光谱成像等要害成像手艺。。。。。。
别的， ， ， ，，�？？？翟诎卜馈⒊【笆只傲⒁焓挛瘢ɑ等恕⑷瘸上瘛⒅悄芗揖印⒊翟氐缱拥龋┯牒Ｇ逯窃摹胺呵寰病⒍喙馄赘兄钡娜舾沙【埃ㄈ缡葜行�/园区/都会监控）保存竞合和取代联系；；；凌云光与海清智元在机械视觉的工业、制作场景重合（特殊工业检测/视觉模组层面）；；；大恒科技则与海清智元在视觉模组、工业检测场景等有交集。。。。。。
/gamess/03 财务危险：现金流与欠债压力凸显
别的， ， ， ，，海清智元的效果其仍处于生长时间， ， ， ，，且摇动显着。。。。。。
只管海清智元在2024年完成扭亏， ， ， ，，但客户与供货商会集度泛起双高特征， ， ， ，，其2025年前三月前五大客户收入占比64.8%， ， ， ，，供货商收买占比89.3%， ， ， ，，从长时间来看， ， ， ，，这对海清智元效果稳固性和赚钱空间组成危险。。。。。。
别的， ， ， ，，2022年至2025年前三月， ， ， ，，海清智元运营性现金流净额在大部分财报期为负， ， ， ，，展现其主业盈余压力依然较大， ， ， ，，其2025年前三月的运营性现金流净额流出达6360万元， ， ， ，，主要因存货添加1.79亿元， ， ， ，，资金占用压力加大。。。。。。一起， ， ， ，，海清智元短期偿债依赖3520万元现金蕴藏（期末现金及现金等价物）， ， ， ，，保存肯定流动性危险。。。。。。
危险剖析：
运营活动现金流净额：运营现金流摇动强烈， ， ， ，，2025Q1 运营性现金许多流出， ， ， ，，其短期运营应收、存货增添或交给节奏导致现金占用。。。。。。
盈余摇动！�。。。。汗�2022–2023 年阅历赔本， ， ， ，，2024 年扭亏为盈。。。。。。盈余摇动标明公司盈余才华受订单节奏、资源结构与一次性项目影响较大。。。。。。
海清智元凭仗多光谱AI手艺的先发优势冲刺港股IPO， ， ， ，，其全链条产品结构与资源加持为增添涤讪根底， ， ， ，，但现金流压力、阛阓竞赛等危险禁止忽视。。。。。。若能经由上市融资优化财务结构、稳固手艺壁垒， ， ， ，，其有望在泛清静与智能感知赛道继续领跑， ， ， ，，反之则需警醒生长耐性缺乏的应战。。。。。。
本文来自微信公共号“阿尔法工厂研究院”， ， ， ，，作者：阿尔法， ， ， ，，36氪经授权宣布。。。。。。
荆州市都会治理执法委员会
