8月11日晚，，深圳房地产开发商华南城（01668.HK）对外揭晓，，该公司于8月11日被高等法院下令清盘。。。一起，，富事高咨询有限公司的周伟成及潘路洋获高等法院委任为公司的一起及各异清盘人。。。

据克而瑞不完全统计，，在本轮职业的深度调解中，，已有包括新力、大发、佳源天下和我国恒大等在内的4家内房企业被颁令清盘。。。唬华南城是到现在的第5家内房企，，更是首家有国资背景的开发商。。。

早在2022年时，，华南城就引进了国资实力，，在后者支持下举行了一系列财物处置惩罚和融资活动，，并推进境外债款展期。。。但历经近三年起劲，，华南城仍未能获得根天性康复，，现在仍走向了清盘的下场。。。现在，，华南城的股票暂停生意，，并将继续停牌。。。

走向清盘

此次清盘由花旗天下在2025年1月27日提出，，事关一笔于2024年4月到期的美元债，，欠款共约3.06亿美元。。。

这笔美元债的违约情形最早爆发在2024年2月初。。。彼时，，华南城批注，，近年来，，因外部要素改动，，公司出售缺乏预期，，现金流只能确保一样平常运营所需。。。上述要素的叠加效应导致该公司活动资金日趋严重，，因此在债款上面临着很是大的还本付息压力。。。

“咱们自2022年以来接纳了种种活跃步伐，，并乐成将境外美元债举行了几回展期。。。但公司运营以及资金情形未能实时刷新，，”基于此，，华南城坦言，，不会就2024年10月收条于2024年2月9日到期的强制换回款子举行支付；；也不会就2024年4月收条于2024年2月12日到期的一笔利息举行支付。。。上述行动划分导致两笔美元爆发违约事情。。。

正式泛起违约之后不久，，华南城就洞开了境外债款重组的历程。。。2024年4月份，，华南城宣告已委任了财务照料和执法照料，，并继续与境外债权人交流，，供应周全解决妄想，，缓解活动性问题。。。但直至花旗天下方面提出清盘呈请，，华南城没有揭晓一份完好的境外债款重组妄想。。。

自今年1月份的清盘呈请提出之后，，华南城方面批注勉力对立。。。清盘聆泡沫无&电影不忠无删减免费下载#21024;减完整版电影讯历经三次延期，，但现在仍未能与债权人抵达配合。。。

现在，，清盘令已下达，，汇生天下资源总裁黄立冲向记者批注，，关于债权人与受托人而言，，应该赶忙组成具代表性的暂时债委会，，建设信息揭晓频率、处置惩罚用度上限与竞价机制，，优先完结有典当、可快速变现财物的处置惩罚，，提高时刻加权接纳率。。。

在黄立冲看来，，以花旗天下（美元债受托人）主导的清盘呈请，，是其时内房离岸重组“拖而不决—法院介入—加速出清”的典范缩影，，反应出大都个案在现金流干枯、支持函弱推行、要害债权人未背书下的普遍逆境与法院对“拖延战术”的容忍度下降。。。

“这种从单个龙头到更普遍刊行人的司法化出清趋势，，已在恒大后获得强化。。。”黄立冲批注，，阛阓普遍预期更多刊行人将面临清盘压力，，尤其是中小开发商与再融资才华弱、典当薄弱的主体。。。

时间短“续命”

2002年在香港注册建设的华南城，，是一家归纳物流及产品生意中心开发商及运营商，，其首个项目正是于2004年投入运营的深圳华南城，，曾是最大的跨境电商工业荟萃区。。。以此为基本，，华南城“南拓北进”，，并于2009年上岸资源阛阓，，事务普遍深圳、南宁、西安、郑州、重庆等都会。。。

虽然事务涉猎规模普遍，，但物业开发和出售仍然是华南城的效果主要泉源，，近年来该项事务供应的收入占比都坚持在7成左右。。。以是，，在2021年房地产职业初现爆雷之时，，华南城也未能幸免于难。。。为应对这一情形，，2021年尾，，华南城乐成引进深圳国资特区建发举行纾困。。。

2022年5月，，特区建发斥资超19亿港元，， 完结华南城刊行及配发33.5亿股新股份的认购，，以29.28%的持股份额成为华南城主要股东兼简单最大股东。。。此次刊行股份所得款子也被华南城用来送还现有债款。。。与此一起，，华南城首创人郑松兴的持股份额也由此前的28.5%稀释至20.16%，，成为第二泡沫电影不忠无删减免费下载;无删减完整版电影大股东。。。

背靠国资大股东，，华南城与债权人很快抵达了协议。。。2022年7月，，作为华南城大股东的特区建发与债权人签订了维好协议，，推进华南城5只2022 年、2023年到期的美元债展期至 2024 年，，展期时代分期偿付一小部分本金，，并统一将10%以上的票面利率调解至 9%。。。

不止于此，，特区建发在财物变现和融资乞贷方面，，也继续给予华南城许多支持，，例如以超12亿港元的现金收买华南城旗下深圳榜首亚太物业办理有限公司的50%股权、以50亿港元的现金对价认购“西安华南城”项目约69%的股权，，推进华南城与多家银行签订60亿港元活动资金银团乞贷合一律。。。

这一系列行动并未能从基础上改动华南城的境况。。。据华南城财报，，其2023财年录得公司拥有人应占赔本43.2亿港元；；计息欠债即期部分总额为港币162.95亿港元，，而其现金及银行存款为11.43亿港元。。。

仍然有较大欠债压力的华南城，，在2023年尾再度建议对5只美元债的展期，，以进一步延伸收条限期、下降收条利率及分期支付收条本金，，增强活动资金及现金流量办理。。。但5笔债券的展期中有4笔债券被债权人反对，，仅1笔取得展期；；2024年2月有两笔债券违约，，其间有一笔正引发了此次清盘。。。

华南城在2024年的境况并未获得刷新，，反而日薄西山。。。到2024年尾，，该公司总计息欠债约302亿港元，，其间即期部分约182.4亿港元；；而现在的现金及现金等价物仅约0.4亿港元；；期内，，尚有约157.42亿港元有息欠债的本金或利息泛起违约。。。再加上高达89.76亿港元的净赔本，，核数师对这份财报“无法批注意见”。。。

值得一提的是，，由于前述维好协议，，早在2024年6月，，花旗天下就申述了维好协议供应方特区建发，，申索不少于14.07亿美元的赔偿。。。

现在，，华南城面临清盘的运气，，关于原来身为“白武士”的特区建发而言，，约莫是远超预期的效果。。。唬黄立冲批注，，关于办理层与股东而言，，若追求清盘后重整或财物包生意，，应赶忙与清盘人就项目层面的一连运营、现金池阻隔、处置惩罚节奏抵达可揭晓的里程碑，，避免价值丧失与供应链断裂。。。