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运动员转行做墨水生意年È无职转生删减部分视频65;村精品无删减版入2亿，， ，，，IPO前离婚被分走6400万身家
家里孩子的作业打印、事情室的条约或其他文件质料输出、阛阓的广告海报……这些一样平常场景中，， ，，，咱们都需求用到的打印机，， ，，，均离不开墨水。。。 。。而这看似不起眼的“小瓶装墨水”，， ，，，却要撑起一家公司的上市愿望。。。 。。
珠海传美讯新质料股份有限公司（以下简称：传美讯），， ，，，这家专心于数码喷印墨水的研制、生产和出售的企业，， ，，，正试图叩开北交所的大门。。。 。。
数码喷印墨水归于新式的数码喷印手艺的中心耗材，， ，，，它与数码喷头、系统板卡等要害部件配套于数码喷印装备。。。 。。传美讯建设于2004年，， ，，，公司的产品线也从主要应用于事情家用打印领域的墨水，， ，，，逐渐拓宽至工业大幅面打印装备的墨水，， ，，，由古板的广告业与写真印象业，， ，，，延伸至纺织品印花及数码印刷等更普遍的领域，， ，，，产品不但在海内出售，， ，，，还远销土耳其、巴西、印度尼西亚、阿根廷等外洋国家区域。。。 。。
销量涨了，， ，，，价钱却一起下滑
2022年-2024年（以下简称：陈述期内），， ，，，传美讯运营收入划分为1.85亿元、1.92亿元、2.07亿元，， ，，，2023年和2024年同比增添3.57%和7.79%，， ，，，但同期归母净利润划分为3519.1万元、4220.23万元、4010.91万元，， ，，，2024年泛起增收不增利状态。。。 。。
可是，， ，，，看似稳步增添的曲线下，， ，，，却藏着产品竞赛力的隐忧。。。 。。分产品来看，， ，，，公司中心产品主要为水性染料墨水、涣散墨水、水性颜料墨水和UV墨水四大类，， ，，，2024年其收入占比划分为59.19%、25.59%、10.27%和4.82%，， ，，，其间水性染料墨水收入占比长时间抵达50%以上，， ，，，是公司的拳头产品。。。 。。
可是，， ，，，陪同着公司产品销量增添的一起，， ，，，产品的出售单价却在三年间全线下滑。。。 。。
其间水性染料墨水从2022年的21.65元/千克降至2024年的21.08元/千克，， ，，，下降升沉相对较小。。。 。。而涣散墨水作为公司第二大收入泉源，， ，，，其单价从2022年的41.02元/千克，， ，，，降至2024年的32.22元/千克，， ，，，降幅抵达21.45%；；尚有水性颜料墨水单价从85.53元/千克降至74.46元/千克，， ，，，UV墨水单价从102.96元/千克降至81.41元/千克，， ，，，二者下滑升沉划分为12.94%、20.93%。。。 。。
图源：《招股书》
值得注重的是，， ，，，公司产品价钱整体下滑的一起，， ，，，部分产品的产能使用率更显为难。。。 。。以UV墨水为例，， ，，，2022年其产能使用率仅7.67%，， ，，，2023年提升至25.95%，， ，，，2024年又回落至19.33%。。。 。。
水性颜料墨水的产能使用率也长时间在50%-75%区间徘徊，， ，，，2024年其产能使用率仅为75.02%。。。 。。产能弃捐与价钱下滑的叠加，， ，，，也成为了公司2024年归母净利润下滑的要素之一。。。 。。
即便云云，， ，，，传美讯仍然要扩张，， ，，，此次IPO募投项目中，， ，，，拟斥资4315.96万元用于“年产4700吨数码喷印墨水建设项目”。。。 。。
除此之外，， ，，，陈述期内，， ，，，公司保存
这种“既是买家又是卖家”的状态，， ，，，引起了北交所的注重，， ，，，在问询中，， ，，，北交所要求其剖析这是否保存客户指定供货商的状态，， ，，，生意价钱是否公允，， ，，，相关方是否保存特殊利益组织等。。。 。。
现在，， ，，，传美讯没有回复问询函。。。 。。
IPO前夕，， ，，，前妻分走实控人5%以上股份
不管是对公司未来生长性的拷问，， ，，，仍是北交所关于相关生意公允性、客户供货商重合等的层层诘责。。。 。。一家企业的办理质量，， ，，，往往从实控人背景和股权结构中可见一斑。。。 。。
传美讯的实践操控人为LIM KHENG TEE与林裕翔，， ，，，二人经由控股股东迪明公司及职工持股渠道珠海远景算计操控公司62.79%的股权，， ，，，二人签有配合行为协议。。。 。。
从履历上看，， ，，，两人为前同伴联系。。。 。。LIM KHENG TEE为马来西亚国籍，， ，，，男，， ，，，59岁，， ，，，高中学历，， ，，，1990年4月至2005年12月，， ，，，任AE CORPORATION(M)SDN BHD 的总司理。。。 。。林裕翔为我国台湾籍，， ，，，男，， ，，，56岁，， ，，，高中学历，， ，，，在1998年11月至2000年3月，， ，，，任AE CORPORATION(M)SDN BHD的营业员。。。 。。
别的，， ，，，林裕翔在1992年-1998年时代，， ，，，先后成为了我国信任商业银行股份有限公司运发动、任台湾大同盟雷公队运发动。。。 。。2004年，， ，，，传美讯建设，， ，，，林裕翔任董事长。。。 。。LIM KHENG TEE则是从AE去职后，， ，，，于2006年成为传美讯总司理。。。 。。
直到2023年12月，， ，，，公司董事长变换为LIM KHENG TEE。。。 。。北交所也对此举行问询，， ，，，要求公司解说LIM KHENG TEE 加入公司的缘故原由与背景。。。 。。
关于公司的股权结构，， ，，，只管公司解说称“二人经由配合行为协议牢靠操控公司”，， ，，，但北交所仍对操控权牢靠性提出质疑，， ，，，特殊重视林裕翔与前妻李玲的股权切割是否影响运营牢靠。。。 。。
图源：《招股书》
《招股书》展现，， ，，，李玲因与林裕翔协议仳离，， ，，，于2024年10月取得迪明公司12.84%股权，， ，，，然后直接持有传美讯6.78%股权。。。 。。传美讯现在已在新三板上市，， ，，，2025年6月16日，， ，，，因向北交所递送《招股书》而停牌，， ，，，停牌前总市值为9.53亿元。。。 。。以此核算，， ，，，李玲手上的股权价值6460万元。。。 。。
而作为直接持有传美讯5%以上股份的股东，， ，，，《招股书》并没有关于李玲小我私家的详细介绍，， ，，，其未在公司担当任何职务。。。 。。
关于林裕翔与前妻仳离分走公司股权的事情，， ，，，在《招股书》中，， ，，，传美讯并没有针对此事情举行过多描绘，， ，，，因而，， ，，，这遭到了北交所的质疑，， ，，，并宣布连环拷问：剖析李玲与林裕翔就触及刊行人股权、运营办理等作出的切割组织、生意历程与支付要领，， ，，，乡村精无职转生删减部分视频697;无删减版是否已施行竣事、是否保存权属纠缠 ？？？ ？？
别的，， ，，，林裕翔仍是珠海远景的履职营业合资人，， ，，，经由珠海远景持有传美讯10%股份。。。 。。从《招股书》信息来看，， ，，，这部分股权并未被切割。。。 。。但也被北交所问询，， ，，，要求剖析是否就林裕翔持有的珠海远景比例作出切割组织等。。。 。。
值得注重的是，， ，，，李玲并未与林裕翔、LIM KHENG TEE抵达配合行为协议。。。 。。北交所要求李玲未来持有、减持迪明公司股权的计划，， ，，，加入公司办理或办理的组织，， ，，，剖析双方组织是否保存逃避实践操控人正当合规、同业竞赛、相关生意、股份减持等方面羁系要求或其他职责责任的情形。。。 。。
“‘仳离减持’一直都是阛阓重视的一个焦点。。。 。。或许从片面上来说，， ，，，男女双方当事人并没有为了减持而仳离的主意，， ，，，但从客观现实来看，， ，，，仳离简直能够给减持供应肯定的便当，， ，，，便当了其间一方的减持。。。 。。只管‘仳离减持’也一直是羁系部分羁系的一个要点，， ，，，但这种羁系也改动不了仳离便当减持的现实。。。 。。以是，， ，，，传美讯实控人林裕翔为何要在IPO之前挑选仳离，， ，，，阛阓难免要做出这方面的遐想。。。 。。”资深财经谈论员皮海洲批注。。。 。。
除此之外，， ，，，陈述期内，， ，，，传美讯在公司办理上，， ，，，一再违规被处分，， ，，，2024年6月20日，， ，，，因公司条约办理不标准、财务内控保存瑕疵、公司客户分类保存瑕疵，， ，，，我国证监会对公司接纳出具警示函的行政羁系步伐，， ，，，对LIM KHENG TEE、徐新妹（财务总监、董秘）接纳警示函的行政羁系步伐。。。 。。
2025年3月24日，， ，，，公司收到了在2023年时代1宗触及海关收支口羁系领域的行政处分纪录。。。 。。
别的，， ，，，陈述期内，， ，，，公司资产欠债率划分为46.92%、51.7%、42.65%，， ，，，远高于偕行可比公司平均值（27.8%、31.2%、31.73%）。。。 。� ？？？ ？？墒牵�， ，，，在资产欠债率显着高于偕行的背景下，， ，，，公司仍然继续分红，， ，，，2022年公司分红1000万元，， ，，，2023年又分红1020万元。。。 。。
不但云云，， ，，，传美讯陈述期内接连分红后，， ，，，又计划征集4000万元用于填补流动资金，， ，，，这种失常的资金装备引发北交所对资金运用功率的质询。。。 。。
在数码喷印墨水职业，， ，，，传美讯作为一家拟上市公司，， ，，，只管在产品研制和阛阓拓宽方面取得了肯定效果，， ，，，但在公司办理和财务康健方面露出出了许多问题。。。 。。在闯关北交所路上，， ，，，尚有许多问题待解。。。 。。你有何看法 ？？？ ？？接待下方留言谈论。。。 。。
本文来自微信公共号“野马财经”，， ，，，作者：杨果果，， ，，，修改：刘钦文，， ，，，36氪经授权宣布。。。 。。
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